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杨光:吾国期货市场资金总量近8000亿元 有效客户数180.80万个 法人权好占比超过六成
发布日期:2020-10-12

  近日,中国期货市场监控中间党委副书记、总经理杨光在批准记者专访时外示,经过30年的追求实践,期货市场发展收获斐然,在市场周围、产品创新、法规制度和国际影响力等方面均取得了庞大收获。杨光介绍说,截至9月24日,全市场资金总量近8000亿元,较2019年岁暮添长超40%,较2017年岁暮添长超80%;期货市场有效客户数180.80万个,较2017年岁暮添长41.6%;期货市场结构逐渐机构化,现在法人权好占全市场比例超过六成,较2017年岁暮清晰上升。

  期市发展收获斐然 主要指标添长敏捷

  记者:2020年是新中国期货市场竖立30周年,请您评价一下吾国期货市场30年来发展所取得的收获。

  杨光:吾国当代期货市场首步于1990年。经过30年的追求实践,陪同着改革盛开的滔滔洪流,期货市场发展收获斐然,在市场周围、产品创新、法规制度和国际影响力等方面取得了庞大收获,与吾国经济发展和金融改革日好严密地有关在一首。经过近年来的规范发展,稀奇是2013年8月习近平总书记视察大商所发出“踏踏实实、大胆追求,全力走出一条成功之路”的号召以来,期货市场周围体量发展敏捷,商品期货市场成交量已不息11年居前线,金融期货主要作用日好展现;市场运走日趋规范,监管有效性不息升迁;市场在发现价格、风险管理,服务供给侧结构性改革,落实国家产业政策,促进落后产能裁汰,升迁产品质量,服务“三农”,助力脱贫攻坚以及双向盛开等方面发挥了积极作用。

  30年追求发展,吾国期货市场取得的收获是资本市场改革发展实践的缩影。这离不开以习近平同志为核心的党中间的顽强领导和亲昵关怀,也得好于每一个期货市场建设者、参与者、监管者沿着习近平新时代中国特色社会主义指引的倾向,不忘初心、砥砺前走。期货市场30年取得的收获是多方面的,从中国期货市场监控中间(下称监控中间)视角望,吾们对以下四个方面的体会最为深切:

  一是上市品栽不息雄厚,市场周围稳步扩大。截至2020年9月终,国内期货市场共有85个期货期权品栽,包括66个期货品栽和19个期权品栽,遮盖农产品、金属、能源和金融等各个周围,初步形成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的局面。现在,吾国商品期货投资者开户数、市场客户保证金、成交量、成交金额等主要指标,别离较十年前添长了数十倍。在今年疫情暴发背景下,吾国期货市场资金量突破8000亿元,期货市场资金量和持仓量均创历史新高。期货服务抗疫的经验再次表明,期货衍生品市场是吾国社会主义市场经济体系不能或缺的主要构成片面。

  二是市场运走质量不息升迁,服务实体经济能力进一步添强。现在,期货市场套期保值效率在90%以上的期货品栽超过55%,期现有关性在0.9以上的期货品栽超过63%。铜、棉花、大豆等成熟品栽期货价格正逐渐成为产业链企业的定价基准。大片面商品期货品栽法人客户持仓比重超过45%。据统计,沪深两市上市公司中有400多家行使期货衍生品进走风险管理,遮盖近30个走业。越来越多的涉农主体行使诸如“保险 期货”“保底价订单 场外期权 期货”等营业模式,实现风险剥离,安详农民利润,助推订单农业、土地流转等农业产业化经营发展。

  三是对外盛开深入推进,期货公司国际化布局添快。现在,吾国共有原油、铁矿石、PTA、20号胶、矮硫燃料油等5个特定品栽引入境外投资者。境外参与者稳步增补,其营业量和持仓量在片面品栽达10%,推动吾国期货价格成为国际贸易定价依据,形成以人民币计价的贸易相符约,从而助推人民币国际化进程。同时,期货公司国际化发展步伐添快,已有21家期货公司在海外竖立了分支机构,片面期货公司已成为美国芝添哥商品营业所(CME)、伦敦金属营业所(LME)等境交际易所会员。此外,截至2020年9月终,全国共有149家期货公司,其中,有2家A股上市期货公司、2家H股上市期货公司及15家新三板挂牌期货公司。

  四是监管体系不息完善,风险管控能力赓续添强。吾国期货市场监管经历了由“多头松散”到“荟萃同一”的发展历程。早期期货市场主要由有关走业部委和地方当局分头进走监管,1993年11月,国务院首次清晰国务院证券委员会和中国证监会行为期货市场的监管机构,1998年清晰证监会对期货市场进走荟萃同一监管。2006年,中国期货保证金监控中间成立(2015年更名为“中国期货市场监控中间”),实现了期货市场数据大荟萃,从而竖立了中国证监会、派出机构、期货营业所、监控中间和中国期货业协会“五位一体”的期货监管做事机制。在股指期货市场上,成立了跨期现货市场的监管做事机制,开辟了期货营业所和证券营业所盘中新闻共享的答急绿色通道,为快速反响、及时处置风险事件挑供了主要的保障。

  监控体系更新迭代 筑牢末了一道防线

  记者:自2006年成立以来,监控中间为吾国期货市场的健康发展发挥了积极作用,请您回顾一下监控中间的发展历程。

  杨光:吾国期货市场发展早期,期货保证金监管永远倚赖现场检查,无法实现全遮盖,期货经营机构挪用客户保证金形象屡禁不止。2004年、2005年荟萃爆发四川嘉陵期货公司、海口万汇期货公司挪用客户保证金凶性事件,造成了庞大的市场风险和凶劣的社会影响。为从制度上彻底解决挪用保证金这一顽疾,中国证监会经报请国务院批准,竖立了中国期货保证金监控中间,专职监控保证金坦然运走。2006年3月,中国期货保证金监控中间在国家工商走政管理总局注册。5月,监控中间对外宣布正式成立。

  同年,期货保证金监控编制上线,高效保障了保证金坦然。

  监控中间行使保证金监控编制实现了期货公司、期货营业所、存管银走三方数据核对,竖立了一套保证金监控、预警及处置机制。随后,竖立了投资者查询服务编制,为客户挑供权好查询服务,竖立了客户监督核对机制。2019年12月,新一代保证金监控编制上线,编制功能进一步升迁。截至2020年6月终,保证金监控编制共发出保证金监控预警2700余份,发现了6首挪用保证金事件。保证金坦然存管监限制度实施以后,从基础制度上基本杜绝了期货公司挪用保证金的形象,有效保障了资金坦然和投资者权好,获得了期货市场和国际监管同走相反认可。

  2007年,中国证监会、财政部说相符指定监控中间代管期货投资者保障基金,筑牢了投资者珍惜末了一道防线。

  中国证监会说相符财政部发布《期货投资者保障基金管理暂走手段》,竖立期货市场投资者保障基金,指定监控中间为代管机构。保障基金主要用于在期货公司主要造孽违规或者风险限制不力等导致保证金展现缺口,能够主要危及社会安详和期货市场坦然时,赔偿投资者保证金相符法权好亏损。保障基金先后参与了四川嘉陵期货公司和暗龙江北亚期货公司的风险处置做事,足够发挥了期货市场风险末了一道防线作用,有效保障了投资者相符法权好。

  2008年,中国证监会授权监控中间承担期货市场运走监测监控职能,守住不发生编制性金融风险的底线。

  全球金融危险爆发后,为强化监管及提防风险,中国证监会审时度势,于2008年6月批准监控中间成立上海总部(2012年迁回北京),专职对期货市场运走及风险情况进走监测分析。2013年5月,期货市场运走监测监控编制建成并投入操纵。监控中间议定期货营业赓续监测指标体系,实时监测期货市场各品栽风险,及时进走风险挑示,帮忙做好风险排查,荟萃全市场数据进走压力测试。监控中间为答对2015年股市变态震荡和2016年暗色、有色期货品栽大幅震荡风险挑供了有效监管声援。此外,资管产品望穿式监管、实控有关账户管理也初见奏效。

  监控中间开展风险监控的主要上风在于汇集全市场客户、资金、营业、持仓等实时和历史数据,能够从全市场、跨市场的角度进走市场监测监控分析,监管视角更添中立、客不悦目,有效填补了跨营业所投资者走为的监管盲区。

  同年,监控中间组建分析钻研部,进走宏不悦目和产业分析钻研,帮忙研判宏不悦目经济形式。

  监控中间坚持期现结相符、内外结相符,深入剖析期货与经济规律,赓续跟踪国际监管动态,百余篇钻研通知被中国证监会采纳并上报中办、国办、中财办。2011年,监控中间最先研发编制商品指数。现在已编制了4大综相符指数及13个子指数,行使这些商品指数模型展望CPI、PPI等关键经济指标,取得了卓异效率。

  2009年,中国证监会授权监控中间竖立期货市场同一开户制度,从源头夯实了投资者珍惜基础。

  开户是投资者进入期货市场的首点。针对吾国期货市场投资者中散户占比较高,一些投资者的知识贮备、投资经验和风险认识不能的实际状况,为从源头实现对投资者的珍惜,期货市场履走同一开户。2009年11月,期货市场同一开户编制周详运走。2015年,期货市场“互联网开户云平台”上线运走。2019年,同一开户编制英文界面上线。2020年,开户云五期编制进走升级改造。

  同一开户编制有效归集了投资者、期货公司和期货营业所的各类账户和编码,形成了同一的开户路径、完善的开户规则,成功构建了以同一开户编码为基础、分相符有序、逐一对答的账户体系。议定同一开户编制,有效落实了开户实名制、投资者正当性制度、市场禁入等监管请求,进一步升迁了开户效率,撙节了市场成本,建设完善了吾国期货市场完善的客户数据库,为稳步发展期货市场奠定了基础。

  2015年4月,监控中间正式更名为“中国期货市场监控中间”。同年,中国证监会授权监控中间承担期货经营机构运走及风险监测监控职能。

  相符规风控是期货公司发展的生命线。遵命期货公司风险监管指标体系,监控中间不息推进期货公司监管综相符新闻编制(FISS编制)的开发测试和完善,相符作资管新规上线了资产管理营业新模块,周详优化期货公司监管综相符新闻编制数据采集和统计分析功能,积极竖立综相符报外通知体系和监管新闻共享机制,机构监测监控和净资本监管能力赓续强化。期货市场逐渐竖立了以净资本为核心的期货公司风险管理体系,期货经营机构在相符规经营、规范发展中不息强盛。

  2018年,监控中间推进场外衍生品通知库建设,有效提防场外市场风险。

  针对2008年国际金融危险袒展现的场外衍生品市场所蕴含的庞大风险,2009年G20匹兹堡峰会各国监管机构就添强场外衍生品市场透明度、提防编制性风险、金融监管改革达成共识。在国内市场,2012年首,期货公司议定竖立风险管理子公司的手段开展包括场外衍生品营业的风险管理服务营业试点。近年来,营业周围稳步添长、资产类型不息雄厚、营业结构赓续创新、产融结相符愈添严密。为有效升迁场外衍生品市场透明度,提防场外市场风险,遵命中国证监会同一安放,监控中间参照国际标准添快推进场外衍生品营业通知库建设。

  现在,场外衍生品通知库系同一期、二期、三期已建设完善,形成了涵盖“两时兴面,13个类别,63个指标”的风险管理公司场外风险监测指标体系,竖立了集主体画像和估值监测于一体的场外衍生品市场监测平台,实现了通知库数据在“五位一体”各方的新闻共享。2019年10月,监控中间正式添入全球场外衍生品准营业通知库列外(TR-like)。场外衍生品营业通知库行为主要的金融基础设施,有助于摸清场外市场底数,进走场内外联动分析,监测个体风险和提防编制性风险,也有助于促进吾国资本市场监管的国际化进程,对升迁吾国金融市场的国际竞争力和影响力具有庞大而远大的意义。

  竖立和发展监控中间是吾国期货市场监管体系的一项庞大创新安排,具有显明的中国特色,在全球周围具有独创性,得到了国际监管同走和有关走业机关的高度评价。美国商品期货委员会、美国期货业协会、芝添哥商业营业所、世界营业所说相符会均到监控中间来访交流。

  十四载风雨兼程。监控中间顺答期货市场改革发展形式,依托期货市场数据大荟萃上风,议定履走各项职能,对期货市场实施全方位监测,修建了从投资者进入到退出期货市场全流程的投资者权好保障体系,高质量服务“五位一体”监管做事机制。监控中间的竖立和发展,为吾国期货市场终极建成一个分工清晰、融合有序、运转通顺、逆答快速、监管有效的做事网络挑供了主要保障,在推动期货市场郑重发展上做出了主要贡献。

  资金总量近8000亿元 投资者类型不息雄厚

  记者:近年来,陪同着吾国期货市场的发展,市场保证金周围、投资者数目逐年攀升,期货市场客户结构也在不息转折,请您介绍一下这方面的情况。

  杨光:近年来,期货市场品栽不息雄厚、对外盛开稳步推进,在此背景下,吾国期货市场资金周围隐微添长,机构投资者占比稳步升迁。

  一是期货市场资金周围赓续添长。截至9月24日,全市场资金总量近8000亿元,较2019年岁暮添长超40%,较2017年岁暮添长超80%。2018年以来,期货市场新上市期货、期权品栽共30个,期货市场品栽布局更为平衡;特定品栽引入境交际易者营业稳步推进,现在已推出原油、铁矿石、PTA、20号胶、矮硫燃料油等5个特定品栽。新品栽上市和引入境交际易者等营业为期货市场带来了新的参与者和添量资金。

  二是投资者数目增补,投资者类型不息雄厚。截至9月24日,期货市场有效客户数180.80万个,较2017年岁暮添长41.6%。近年来,期货市场开户规则不息完善,声援更多类型的机构投资者入市,雄厚了客户类型。证券公司、基金公司、信托公司、保险公司、相符格境外投资者、私募基金产品、期货公司子公司、期货期权做市商等稀奇单位客户进入期货市场。基本养老保险基金、商业银走和保险资金等中永远资金入市,借助期货工具实现套期保值。境外投资者入市参与境内期货营业,资本市场对外盛开程度不息挑高。

  三是期货市场结构逐渐机构化,法人的资金周围和持仓量均超过五成。现在期货市场法人权好占全市场比例超过六成,较2017年岁暮清晰上升。其中,私募基金、公募基金、证券公司等金融机构添快进入期货市场,升迁了市场的专科化程度。法人客户更多地参与期货市场进走邃密化的风险管理,期货市场服务实体经济的能力得到进一步发挥。

  不忘初心完善体系 服务期市郑重发展

  记者:下一步监控中间将重点做好哪些方面的做事,以进一步促进吾国期货市场的健康、安详发展?

  杨光:今年是吾国打好三大攻坚战的决胜之年,是资本市场强化改革推进年。面对疫情防控和保持经济社会稳定发展“两场战役”,刘鹤副总理多次强调要发挥好资本市场枢纽作用。吾们倍感振奋,也深感义务庞大。下一步,监控中间将不息以习近平新时代中国特色社会主义思维为指引,坚持稳中求进总基调,踏实做好“六稳”做事,落实“六保”义务,不息添强“四个认识”,坚定“四个自夸”,自愿做到“两个维护”,遵命习近平总书记关于资本市场的一系列主要指使批示精神,在党中间、国务院的顽强领导下,聚焦中国证监会周详强化资本市场改革的庞大安放,踏实详明履走职能,不息升迁风险提防化解能力,升迁服务市场、服务监管质效,为维护期货市场健康、安详发展做出更大贡献。具体做好以下做事:

  第一,进一步完善投资者服务和保障体系,精准服务期货市场改革创新和对外盛开。

  相符作新品栽上市、期货市场对外盛开,监控中间将及时跟进完善配套声援,升迁市场服务质量,更添精准高效地已足市场需要。

  一是优化服务,不息完善同一开户做事。升级同一开户和互联网开户云营业技术编制,不息钻研完善企业年金、做事年金、保险资金等中永远资金以及境外投资者的期货账户开户规则,推动更多中永远资金参与境内期货市场,进一步推动期货市场对外盛开。

  二是不忘初心,当好期货市场保证金坦然“电子眼”。相符作中国证监会做好《期货经纪公司保证金封闭管理手段》修订做事,夯实保证金监控法律制度基础。赓续完善保证金监控编制功能,升迁投资者查询服务程度,有效保障资金坦然。

  三是坚守防线,进一步强化对保障基金操纵、管理的钻研,的确珍惜好投资者相符法益处。

  第二,赓续强化市场运走和期货公司监测监控,高效服务市场监管和风险提防。

  一是强化市场风险预警分析能力建设。不息完善期货营业赓续监测指标预警、内情营业走为监测监控、望穿式监管营业走为分析等编制功能,升迁监测监控的智能化、自动化和新闻化程度。进一步强化对重点、炎点和国际化品栽的监测监控和跨市场监控,及时发现市场风险并上报。

  二是强化期货公司监测监控。升级期货公司综相符监管新闻编制(FISS),重点完善风险监测机制,按期开展期货经营机构压力测试,有效升迁风险预研预判能力,促进期货经营机构规范运营发展。

  三是不息升迁分析钻研做事质量。开展期货投资者预期调查,搭建监管与市场疏导桥梁。踏实推进宏不悦目经济和产业钻研,做深做细CPI和PPI展望做事,足够发挥期货市场的宏不悦目经济信号作用,不息为宏不悦目决策挑供有力声援。

  第三,大力推进场外衍生品营业监测分析,积极服务多层次期货衍生品市场郑重发展。

  一是全力推动场外衍生品营业通知库申报做事。以向FSB申报正式通知库为抓手,不息完善场外衍生品营业通知库编制建设,雄厚风险监测工具,逐渐升迁场外衍生品营业监测分析能力。

  二是体面场外市场的发展需要,结相符场外市场营业开展实际,参照国际标准,逐渐扩充通知库数据搜集字段周围,周详逆映场外市场营业开展情况。

  三是不息升迁通知库数据质量,强化数据治理,升迁数据的准确性,的确发挥通知库功能作用。

  四是分阶段、分步骤竖立和完善新闻吐露制度,逐渐向市场参与者和社会公多挑供新闻和服务,的确升迁场外市场透明度。

  义务编辑:赵彬 主管:李红珠

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