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归母净利重挫372% 半年折本近亿!奶茶第一股香飘飘怎么了?
发布日期:2020-10-20

  2020年上半年,香飘飘(走情603711,诊股)买卖收好同比下滑28.00%至9.91亿元,归母净收好更是同比骤降371.50%至-0.64亿元

  《投资时报》钻研员 吕贡

  “秋天的第一杯奶茶”,你喝了吗?

  近日,又一奶茶梗吞没了人们的同伴圈。而喜茶、一点点、幸福柠檬、奈雪的茶等网红奶茶店的异军突首,也成功让奶茶饮品深入到人们的平时生活。

  但在网红奶茶店成气候之前,成功让奶茶饮品为大多所熟知的“功臣”一定少不了香飘飘食品股份有限公司(603711.SH,下称香飘飘)。然而,在奶茶店快捷膨胀以及消耗升级的背景下,香飘飘受到了重大冲击。

  近日,标点财经钻研院联袂《投资时报》独家推出《2020上半年A股上市公司扣非净利降幅榜》,效果表现,有2204家公司上半年扣非净收好同比下滑,其中,香飘飘以扣非归母净利同比下滑406361.76%的降幅位列第2名,而排名第一的剑桥科技(走情603083,诊股)(603083.SH)买卖收好同比降幅和业绩折本额均矮于香飘飘。

  除转盈为亏外,今年以来该公司高管一连辞职,这对香飘飘的平时经营与业绩苏醒来说都是不幼的窒碍。

  上半年业绩“滑铁卢”

  在国内开创了杯装奶茶品类的香飘飘,自2005年8月成立以来,便将自己定位为“奶茶行家”,永远致力于奶茶产品的研发、生产和出售。多年来,香飘飘市场占领率不息居首位。该公司主要产品分为冲泡类和即饮类,包括“香飘飘”品牌杯装奶茶、“MECO蜜谷”品牌果汁茶、“MECO牛乳茶”和“兰芳园”系列液体奶茶。

  然而,行为以前的奶茶巨头,今年以来的香飘飘愈发力不从心。据半年报数据表现,2020年上半年,香飘飘仅实现买卖收好9.91亿元,相较于上一年同期的13.77亿元缩水近4亿元,同比下滑28.00%;而其归属于母公司股东的净收好也展现折本,由2019年上半年的0.24亿元直降至-0.64亿元,同比下滑幅度高至371.50%。扣除0.29亿元非频繁损好后,香飘飘扣非后归母净收好为-0.93亿元,同比大降406361.76%。

  分详细产品来望,今年上半年,香飘飘固体冲泡奶茶业务发展比较安详。固然一季度因受疫情影响,业绩同比下滑幅度超50%,但进入二季度后回升清晰,其冲泡产品实现了2.40亿元的出售收好,同比添长幅度高至169.90%。

  其次是液体奶茶,因为定位高端,市场及渠道更为聚焦,所以受疫情影响较幼,上半年实现出售收好0.69亿元,同比添长9.72%。

  末了是香飘飘的即饮业务,受冲击较大。一季度其出售同比消极49.83%;进入到二季度并未有所改善,相逆,出售同比下滑34.92%。今年上半年,香飘飘的果茶出售同比直降39.25%。

  值得关注的是,《投资时报》钻研员梳理香飘飘近几年的财报数据发现,香飘飘今年上半年展现的业绩由盈转亏并非全因疫情所致。原形上,早自2012年首,香飘飘的业绩添速就表现出放缓趋势,2014年、2015年买卖收好甚至展现同比幼幅下滑,幅度别离为0.48%和6.60%。

  再望半年报数据,2018年8月,香飘飘公布上市后的首份半年报就不尽人意,固然买卖收好同比上升55.38%至8.70亿元,但其同期的归母净收好折本幅度进一步添大,从上一年的-0.31亿元滑至-0.55亿元,同比降幅达78.92%。

  据悉,半年报公布当天,香飘飘股价就大跌9.97%,换手率高至12.62%,市值亏损7.72亿元。

  香飘飘2018年上半年—2020年上半年归母净收好及添减情况

  数据来源:公司半年报

  高成本却换矮净利

  矮迷的业绩添长,或与香飘飘永远支付高额出售费用却换来较矮的净利率相关。

  据年报数据表现,2017—2019年香飘飘的出售费用别离为6.17亿元、8.00亿元和9.67亿元,占营收比重别离为23.38%、24.61%和24.31%。2020年上半年,香飘飘出售费用为3.48亿元,占营收比重为32.12%。其中,广告费与市场推广费相符计为1.29亿元。

  固然支付了高额的出售成本,但在盈余方面香飘飘却奏效甚微。据年报数据表现,2017年—2019年该公司出售净利率表现出逐年下滑趋势,别离为10.14%、9.68%和8.73%。进入2020年上半年,香飘飘出售净利率更是转正为负,矮至-6.45%。

  还必要仔细的是,在产品研发方面,香飘飘也陷入了日好单薄的态势。据半年报数据吐露,今年上半年香飘飘的研发费用仅有0.13亿元,较往年同期缩短29.26%。这也许是导致香飘飘近年来主打饮品逐步丧失市场主力地位、难以推出新爆款产品的主要因为。

  高管一连辞职

  除了业绩永远矮迷外,2020年以来,香飘飘高管辞职情况并不鲜见。

  2020年3月4日,香飘飘发布公告称,公司职工代外监事冯永叶挑交了书面辞职通知;同月21日公告表现,股东代外监事俞琦也挑交了书面辞职通知;28日,该公司再度宣布称公司董事、董事会秘书兼副总经理勾振海辞职;4月7日,该公司董事兼副总经理蔡建峰挑出辞职。

  值得仔细的是,2020年3月5日,勾振海在辞职前经过荟萃竞价手段累计减持该公司股份18.37万股,占公司总股本的0.04%,占其持有股份总数的24.99%。

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